摘要：以 2006—2020 年京津冀、長三角以及粵港澳三大區(qū)域的消費(fèi)金融市場為研究對象，從金融地理與金融科技融合的空間視角，基于通信系統(tǒng)從 4G 到 5G 迭代升級的時(shí)間維度，實(shí)證分析數(shù)字技術(shù)進(jìn)步與區(qū)域消費(fèi)金融市場發(fā)展之間的關(guān)系，結(jié)果發(fā)現(xiàn): ( 1) 整體而言，數(shù)字技術(shù)進(jìn)步是三大區(qū)域消費(fèi)金融市場發(fā)展的新動(dòng)能，其能級的提升與區(qū)域金融生態(tài)體系的協(xié)同發(fā)展密切相關(guān); ( 2) 在空間分布上，從數(shù)字技術(shù)的賦能強(qiáng)度來看，長三角區(qū)域消費(fèi)金融市場在效率提升方面最為明顯，京津冀區(qū)域消費(fèi)金融市場在規(guī)模擴(kuò)張方面最為受益，而三大區(qū)域消費(fèi)金融市場在結(jié)構(gòu)優(yōu)化方面受到的賦能強(qiáng)度較為均衡; ( 3) 從 4G 升級到 5G，數(shù)字技術(shù)賦能粵港澳大灣區(qū)消費(fèi)金融市場小幅提升、京津冀區(qū)域大致持平，而長三角區(qū)域則是提速進(jìn)步。究其原因，長三角區(qū)域基于電子商務(wù)應(yīng)用方面的快速成長，與粵港澳大灣區(qū)以及京津冀區(qū)域拉開差距。
關(guān)鍵詞 數(shù)字技術(shù) 消費(fèi)金融市場 金融地理 高質(zhì)量發(fā)展
引言
消費(fèi)是社會再生產(chǎn)過程的最終環(huán)節(jié)，在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中占據(jù)至關(guān)重要的地位。“十四五”規(guī)劃指出“深入實(shí)施擴(kuò)大內(nèi)需戰(zhàn)略，增強(qiáng)消費(fèi)對經(jīng)濟(jì)發(fā)展的基礎(chǔ)性作用”，“以創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)、高質(zhì)量供給引領(lǐng)和創(chuàng)造新需求”。在此目標(biāo)下，消費(fèi)金融作為促進(jìn)消費(fèi)、擴(kuò)大內(nèi)需的生力軍，如何在新時(shí)代以創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)市場發(fā)展，如何以高質(zhì)量供給增強(qiáng)人民群眾的獲得感和幸福感，是當(dāng)前亟待研究的前沿課題，具有重要的戰(zhàn)略意義。
近年來，基于雙循環(huán)新發(fā)展格局，我國消費(fèi)金融市場的創(chuàng)新發(fā)展呈現(xiàn)出科技引領(lǐng)以及區(qū)域分化兩大特征: 一方面，站在金融科技的視角，數(shù)字技術(shù)驅(qū)動(dòng)金融創(chuàng)新是我國金融市場發(fā)展的重要趨勢，以5G 為代表的數(shù)字技術(shù)應(yīng)用可以讓更多人群，尤其是中低收入人群以更低的成本、更便捷地獲得金融服務(wù)，從而分享到更多實(shí)實(shí)在在的改革成果。
消費(fèi)金融論文：互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融資產(chǎn)證券化的發(fā)展反思與監(jiān)管建議
另一方面，基于金融地理的視角，我國數(shù)字技術(shù)發(fā)展呈現(xiàn)區(qū)域結(jié)構(gòu)不平衡的特征，主要數(shù)字科技資源集聚在京津冀、長三角以及粵港澳三大區(qū)域，并且在科技要素市場化和區(qū)域經(jīng)濟(jì)一體化的外部環(huán)境助推下，數(shù)字技術(shù)與金融資源的集聚效應(yīng)愈加顯現(xiàn)。鑒于此，本文以 2006—2020 年京津冀、長三角和粵港澳三大區(qū)域作為研究對象，從空間布局和時(shí)間演進(jìn)的雙重角度研究數(shù)字技術(shù)進(jìn)步對區(qū)域消費(fèi)金融市場發(fā)展的影響效果，以期在經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的背景下，為科技創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)消費(fèi)金融市場發(fā)展探尋理論依據(jù)。
文獻(xiàn)述評
基于金融地理學(xué)的視角，有關(guān)技術(shù)進(jìn)步驅(qū)動(dòng)區(qū)域金融市場發(fā)展的研究始于 20 世紀(jì) 70 年代，目前正處于不斷豐富和完善的階段。我國學(xué)者對該項(xiàng)研究尚處于起步階段。在現(xiàn)有文獻(xiàn)的基礎(chǔ)上，考慮到金融市場的發(fā)展主要包括金融市場規(guī)模擴(kuò)張、結(jié)構(gòu)優(yōu)化以及效率提升;[1]因此，數(shù)字技術(shù)進(jìn)步能否成為區(qū)域消費(fèi)金融市場發(fā)展的新動(dòng)能，關(guān)鍵看數(shù)字技術(shù)能否與具體的地域環(huán)境相融合，形成對區(qū)域消費(fèi)金融市場結(jié)構(gòu)、規(guī)模以及效率三個(gè)方面的積極賦能。
( 一) 數(shù)字技術(shù)影響區(qū)域消費(fèi)金融市場規(guī)模的作用機(jī)理數(shù)字科技賦能消費(fèi)金融市場的普惠發(fā)展是大勢所趨。[2]在海外市場方面，Bruhn 等以墨西哥阿茲特卡銀行( Banco Azteca) 開展“自然實(shí)驗(yàn)”，該銀行分支機(jī)構(gòu)在特定的區(qū)域( 原有的 Elektra 商店) 開業(yè)，發(fā)現(xiàn)金融科技準(zhǔn)入對于低收入個(gè)人和銀行滲透較低地區(qū)的個(gè)人客戶具有重要的普惠效應(yīng)，從而有助于區(qū)域個(gè)人信貸規(guī)模的擴(kuò)張。[3]
在國內(nèi)市場方面，黃益平等以大科技公司提供信貸服務(wù)為研究對象，發(fā)現(xiàn)科技信貸能夠有效降低缺乏信用歷史的借款人的融資門檻，提高金融普惠規(guī)模。[4]杜興洋等基于 2007—2016 年省級面板數(shù)據(jù)，實(shí)證研究發(fā)現(xiàn):信息通信技術(shù)的快速進(jìn)步創(chuàng)造了新的金融產(chǎn)品，拓展了金融機(jī)構(gòu)的受眾面，增強(qiáng)了金融服務(wù)的可持續(xù)性，為金融市場的發(fā)展帶來新契機(jī)。[5]從地理空間上看，張芷若等指出我國金融發(fā)展與科技創(chuàng)新水平的耦合協(xié)調(diào)度具有明顯的區(qū)域差異，呈現(xiàn)出東高西低、南高北低的分布特征，由此形成規(guī)模差異。[6]
結(jié)合上述文獻(xiàn)梳理，本文提出數(shù)字技術(shù)影響區(qū)域消費(fèi)金融市場規(guī)模的作用機(jī)理如下: 金融機(jī)構(gòu)借助數(shù)字技術(shù)創(chuàng)新金融產(chǎn)品，根據(jù)消費(fèi)者偏好以及使用習(xí)慣精準(zhǔn)提供觸達(dá)目標(biāo)用戶的營銷方案，打造線上線下一體化服務(wù)，由此拓展服務(wù)半徑，擴(kuò)張消費(fèi)金融市場的普惠規(guī)模?；谝陨嫌^點(diǎn)，提出研究假設(shè) 1。假設(shè) 1: 數(shù)字技術(shù)進(jìn)步是區(qū)域消費(fèi)金融市場規(guī)模擴(kuò)張的新動(dòng)能。
( 二) 數(shù)字技術(shù)影響區(qū)域
消費(fèi)金融市場結(jié)構(gòu)的作用機(jī)理信息和電信技術(shù)通過減少信息不對稱，以此改變整個(gè)金融體系的結(jié)構(gòu)。[7]在海外市場方面，Consoli從長期角度( 19 世紀(jì) 40 年代至 90 年代) 將零售金融服務(wù)的演變與信息技術(shù)的發(fā)展作比較，結(jié)果發(fā)現(xiàn)英國零售銀行業(yè)的演進(jìn)是信息技術(shù)開發(fā)商、服務(wù)供應(yīng)商和客戶參與的行業(yè)結(jié)構(gòu)變遷過程。[8]在國內(nèi)市場方面，田杰等研究發(fā)現(xiàn): 通信技術(shù)的進(jìn)步能夠顯著提升農(nóng)村征信體系的建設(shè)水平，降低信貸服務(wù)成本，由此助力農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)增加信貸資金投放，減少由于農(nóng)村金融發(fā)展結(jié)構(gòu)失衡所引起的資金外流。[9]
顏建軍等基于 2000—2018 年中國 31 個(gè)省( 市、自治區(qū)) 的面板數(shù)據(jù)，發(fā)現(xiàn)數(shù)字普惠金融可以通過第三產(chǎn)業(yè)的發(fā)展來促進(jìn)農(nóng)村居民的生存型消費(fèi)和發(fā)展型消費(fèi)，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)農(nóng)村居民消費(fèi)結(jié)構(gòu)升級。[10]從地理分布的角度，田霖等指出科技改變金融生活，除北京、上海外，全國金融包容性均處于較低水平，但存在上升趨勢; 東部地區(qū)金融包容性的內(nèi)部差異最大，而區(qū)域發(fā)展差異在逐漸縮小。[11]
結(jié)合上述文獻(xiàn)梳理，本文提出數(shù)字技術(shù)影響區(qū)域消費(fèi)金融市場結(jié)構(gòu)的作用機(jī)理如下: 數(shù)字技術(shù)進(jìn)步有助于征信、支付、清算等金融基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，減少消費(fèi)金融市場的信息不對稱，促進(jìn)城鄉(xiāng)之間消費(fèi)金融服務(wù)均衡化，從而優(yōu)化消費(fèi)占 GDP 的比例結(jié)構(gòu)。基于以上觀點(diǎn)，提出研究假設(shè) 2。假設(shè) 2: 數(shù)字技術(shù)進(jìn)步是區(qū)域消費(fèi)金融市場結(jié)構(gòu)優(yōu)化的新動(dòng)能。
( 三) 數(shù)字技術(shù)影響區(qū)域消費(fèi)金融市場效率的作用機(jī)理在金融市場效率層面，Repkine 認(rèn)為信息通信技術(shù)( ICT) 能夠方便人們獲取信息并且共享信息，從而有效減少金融市場的交易成本，形成外溢效應(yīng)和正外部性，由此提高金融市場整體效率。[12]在海外市場方面，Tavneet 等發(fā)現(xiàn): 肯尼亞移動(dòng)貨幣信息系統(tǒng) M-PESA 的使用提高了人均消費(fèi)水平; 并且隨著時(shí)間推移，該系統(tǒng)提高了消費(fèi)效率。[13]
在國內(nèi)市場方面，張俊英等研究指出，數(shù)字技術(shù)在消費(fèi)金融市場的全流程應(yīng)用和賦能可以有效打破傳統(tǒng)模式中“消費(fèi)者黑箱”的束縛，從而提高消費(fèi)信貸的效率和準(zhǔn)確率。[14]章楊清認(rèn)為互聯(lián)網(wǎng)數(shù)字技術(shù)已經(jīng)深入滲透到消費(fèi)金融業(yè)務(wù)的各個(gè)環(huán)節(jié)，有效提升了消費(fèi)金融市場的服務(wù)效率。[15]張呈磊等研究發(fā)現(xiàn): 數(shù)字普惠金融彌補(bǔ)了傳統(tǒng)金融的不足，提升了融資效率。[16]基于空間分布的視角，王仁祥等研究發(fā)現(xiàn)，我國科技與金融的耦合效率有著顯著的空間集聚效應(yīng)，效率的提升具有政府依賴特征，金融市場機(jī)制效應(yīng)尚未得到充分發(fā)揮。[17]
結(jié)合上述文獻(xiàn)梳理，本文提出數(shù)字技術(shù)影響區(qū)域消費(fèi)金融市場效率的作用機(jī)理如下: 數(shù)字技術(shù)的運(yùn)用有效降低金融市場的交易成本，彌補(bǔ)傳統(tǒng)金融的不足，通過構(gòu)建差異化服務(wù)策略、動(dòng)態(tài)化管理方式以及智能化運(yùn)營決策，全面提升消費(fèi)金融資源的配置效率?；谝陨嫌^點(diǎn)，提出研究假設(shè) 3。假設(shè) 3: 數(shù)字技術(shù)進(jìn)步是區(qū)域消費(fèi)金融市場效率提升的新動(dòng)能。綜上，國內(nèi)外關(guān)于數(shù)字技術(shù)賦能消費(fèi)金融市場的研究取得一定的成果，但是存在以下三個(gè)方面的問題有待進(jìn)一步探討:
( 1) 在研究視角層面，缺乏從金融科技與金融地理的交叉視角，系統(tǒng)分析數(shù)字技術(shù)進(jìn)步對區(qū)域消費(fèi)金融市場發(fā)展的影響效果，探討復(fù)雜勾稽關(guān)系下的作用機(jī)理; ( 2) 在事件研究層面，基于通信系統(tǒng)從 4G 到 5G 迭代升級的時(shí)間維度，數(shù)字技術(shù)的重大突破對區(qū)域消費(fèi)金融市場發(fā)展趨勢的影響尚未得到學(xué)界剖析; ( 3) 在研究對象層面，鑒于粵港澳大灣區(qū)經(jīng)濟(jì)一體化已經(jīng)上升為國家戰(zhàn)略，而過往研究多以珠三角消費(fèi)金融市場為研究對象，需從空間維度對港澳消費(fèi)金融市場進(jìn)行整合，彌補(bǔ)該方面的研究不足。針對以上三個(gè)問題，筆者構(gòu)建本文的研究設(shè)計(jì)。
研究設(shè)計(jì)
( 一) 樣本選擇本文以京津冀、長三角以及粵港澳① 三大區(qū)域的消費(fèi)金融市場作為研究對象。由于中國互聯(lián)網(wǎng)絡(luò)信息中心( CNNIC) 公開披露較為全面和豐富的互聯(lián)網(wǎng)指標(biāo)數(shù)據(jù)自 2006 年起，因此本文以 2006 年為研究基期，截至 2020 年。數(shù)據(jù)主要來源于歷年的《中國統(tǒng)計(jì)年鑒》、《香港統(tǒng)計(jì)年刊》、《澳門統(tǒng)計(jì)年鑒》、《中國社會統(tǒng)計(jì)年鑒》、《中國第三產(chǎn)業(yè)發(fā)展年鑒》、《中國互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展?fàn)顩r統(tǒng)計(jì)報(bào)告》、EPS 數(shù)據(jù)庫以及 Wind 數(shù)據(jù)庫。
( 二) 變量選取
1.被解釋變量: 根據(jù)上文歸納的作用機(jī)理，筆者從消費(fèi)金融市場規(guī)模、效率以及結(jié)構(gòu)三個(gè)維度分析區(qū)域消費(fèi)金融市場發(fā)展，被解釋變量分別用個(gè)人消費(fèi)貸款余額、人均個(gè)人消費(fèi)貸款余額、個(gè)人消費(fèi)貸款余額 /GDP 表示。
2.解釋變量: 為全面評估區(qū)域數(shù)字技術(shù)發(fā)展水平，本文借鑒李禮等的研究成果，[18]用互聯(lián)網(wǎng)寬帶接入端口數(shù)作為信息數(shù)字設(shè)施的代理變量、互聯(lián)網(wǎng)寬帶用戶數(shù)作為網(wǎng)絡(luò)普及程度的代理變量、快遞數(shù)作為電子商務(wù)應(yīng)用的代理變量、城鎮(zhèn)居民人均可支配收入作為網(wǎng)絡(luò)發(fā)展環(huán)境的代理變量，對上述四個(gè)指標(biāo)進(jìn)行標(biāo)準(zhǔn)化處理，然后利用主成分分析法合成一個(gè)綜合得分，即數(shù)字技術(shù)發(fā)展綜合指數(shù)，以此作為解釋變量。
場的其他因素，借鑒李禮等[18]、韓先峰等[19]的研究成果，本文從區(qū)域經(jīng)濟(jì)背景、區(qū)域財(cái)政背景、區(qū)域社會背景以及區(qū)域教育背景四個(gè)維度入手，分別用地區(qū)生產(chǎn)總值、地區(qū)財(cái)政支出總額、城市人口密度以及區(qū)域高等教育人數(shù)比例表示。
計(jì)量結(jié)果及穩(wěn)健性檢驗(yàn)
( 一) 計(jì)量結(jié)果分析
本文采用的是 2006-2020 年三大區(qū)域的面板數(shù)據(jù)，通過豪斯曼檢驗(yàn)發(fā)現(xiàn)使用固定效應(yīng)模型更為合理。此外，由于本文選取的是省級( 或特別行政區(qū)) 數(shù)據(jù)，三大區(qū)域之間可能存在“組間同期相關(guān)”問題，因此筆者運(yùn)用廣義最小二乘法( GLS) 并結(jié)合white-period 穩(wěn)健方法，以減少時(shí)期異方差以及省級異方差產(chǎn)生的不良影響。
根據(jù)計(jì)量結(jié)果顯示，數(shù)字技術(shù)進(jìn)步是助力京津冀、長三角、粵港澳三大區(qū)域消費(fèi)金融市場規(guī)模擴(kuò)張、結(jié)構(gòu)優(yōu)化以及效率提升的新動(dòng)能，假設(shè) 1、假設(shè)2 和假設(shè) 3 均得到驗(yàn)證。但是，在數(shù)字技術(shù)的賦能強(qiáng)度上，三大區(qū)域的正向反饋出現(xiàn)一定差異:1.數(shù)字技術(shù)賦能粵港澳大灣區(qū)消費(fèi)金融市場的正向效應(yīng)相對弱于京津冀區(qū)域以及長三角區(qū)域。
究其原因，雖然粵港澳大灣區(qū)是我國綜合實(shí)力最強(qiáng)、開放程度最高的地區(qū)之一，然而當(dāng)前也面臨相當(dāng)大的挑戰(zhàn)，三種貨幣存在顯著差異的金融基礎(chǔ)制度以及金融運(yùn)行特點(diǎn)。在此背景下，數(shù)字技術(shù)雖然是粵港澳大灣區(qū)消費(fèi)金融市場發(fā)展的新動(dòng)能，但卻不是萬能，其賦能功效的提升亟須與區(qū)域消費(fèi)金融生態(tài)體系有機(jī)融合、協(xié)同發(fā)展。目前，粵港澳大灣區(qū)在數(shù)字技術(shù)賦能消費(fèi)金融市場時(shí)存在的問題，主要表現(xiàn)在以下三個(gè)層面:
( 1) 在移動(dòng)支付層面，粵港澳大灣區(qū)互聯(lián)互通仍然存在一定障礙。首先，從支付習(xí)慣來看，區(qū)別于內(nèi)地的移動(dòng)支付已經(jīng)成為日常生活的一部分，雖然港澳地區(qū)的移動(dòng)支付具有一定普及率，但是實(shí)際使用率依然偏低。以香港為例，目前香港市民最常用的支付渠道為現(xiàn)金，其次為八達(dá)通，而手機(jī)移動(dòng)支付占比僅約 20%。其次，從支付工具來看，以內(nèi)地普遍使用的微信支付為例，雖然香港居民可以通過微信在兩地進(jìn)行支付，但其使用的是微信“香港錢包”，與內(nèi)地居民使用的微信“錢包”之間無法實(shí)現(xiàn)資金劃轉(zhuǎn)，且“香港錢包”必須綁定在香港開立的銀行賬戶，而不能綁定在內(nèi)地開立的賬戶。此外，澳門居民目前無法使用微信進(jìn)行支付。
( 2) 在個(gè)人信用層面，粵港澳大灣區(qū)征信數(shù)據(jù)跨境流動(dòng)較難實(shí)現(xiàn)。目前，粵港澳大灣區(qū)征信合作尚存在征信法律法規(guī)差異、監(jiān)管差異、征信發(fā)展路徑和發(fā)展程度差異、征信技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)不統(tǒng)一、信用信息共享的利益訴求不一致等諸多現(xiàn)實(shí)障礙( 亞洲金融智庫) ，[21]而京津冀區(qū)域以及長三角區(qū)域的征信數(shù)據(jù)合作完全不受上述問題的困擾。由于消費(fèi)信貸與傳統(tǒng)的抵押貸款不同，債務(wù)人無需以實(shí)物作為擔(dān)保，而是以個(gè)人信用為保證; 因此，消費(fèi)金融市場的持續(xù)發(fā)展以及消費(fèi)金融業(yè)務(wù)的高效運(yùn)營需要統(tǒng)一的個(gè)人信用信息基礎(chǔ)數(shù)據(jù)庫，以及互聯(lián)、互通、互查機(jī)制支持。[22]鑒于此，在目前征信數(shù)據(jù)跨境流動(dòng)存在障礙的大背景下，數(shù)字技術(shù)賦能粵港澳大灣區(qū)消費(fèi)金融市場的功效自然出現(xiàn)折扣。
( 3) 在跨境匯款層面，粵港澳大灣區(qū)實(shí)行額度管理并且手續(xù)復(fù)雜。一方面，越來越多的港澳居民長期定居廣東，日常消費(fèi)中的大額匯款需求日益增長，如醫(yī)療、裝修等。然而，目前政策對港澳居民匯款仍有嚴(yán)格的額度管理。具體而言，境內(nèi)換匯每年有 5 萬美元限制，跨境匯款每日超過 5 萬美元需要準(zhǔn)備資料; 香港對境內(nèi)匯入有每人每日 8 萬元人民幣限制; 澳門對境內(nèi)匯入也是每人每日 8 萬元人民幣限制。[20]另一方面，港資銀行、澳資銀行與內(nèi)地銀行互設(shè)營業(yè)網(wǎng)點(diǎn)數(shù)量較少，跨境匯款常常面臨開戶手續(xù)復(fù)雜、賬戶利用率低等諸多問題，影響了在廣東定居的港澳人員消費(fèi)活動(dòng)便利性，進(jìn)而制約了數(shù)字技術(shù)賦能大灣區(qū)消費(fèi)金融市場的效果。
2.數(shù)字技術(shù)進(jìn)步對長三角區(qū)域消費(fèi)金融市場的效率提升作用更為顯著，這與長三角區(qū)域的資源配置效率密切相關(guān)。就消費(fèi)金融市場而言，數(shù)字技術(shù)的賦能效率主要是通過金融機(jī)構(gòu)的存貸業(yè)務(wù)效率、資產(chǎn)管理效率以及普惠服務(wù)效率等方面綜合配套，得以有效延展。
( 1) 基于存貸業(yè)務(wù)效率的視角，通常情況下三大區(qū)域的金融機(jī)構(gòu)貸存比表現(xiàn)為長三角最高，粵港澳次之，京津冀最低。在此背景下，長三角區(qū)域消費(fèi)金融市場的數(shù)字技術(shù)賦能效率通過金融機(jī)構(gòu)存貸業(yè)務(wù)效率的傳導(dǎo)而得以有效放大。特別是 2015年修改的《中華人民共和國商業(yè)銀行法》，正式取消了商業(yè)銀行貸款余額與存款余額比例不超 75%的監(jiān)管“紅線”，此后三大區(qū)域的存貸比差距逐漸拉開。這意味著長三角區(qū)域的金融機(jī)構(gòu)在線上營銷、智能催收等消費(fèi)金融場景中，數(shù)字技術(shù)賦能實(shí)現(xiàn)更高的存貸業(yè)務(wù)拓展效率，從而維系較高的存貸比。
( 2) 基于資產(chǎn)管理效率的視角，在 2010 至 2020年間，通過橫向比較消費(fèi)金融行業(yè)的人均資產(chǎn)規(guī)模、機(jī)構(gòu)平均資產(chǎn)規(guī)模等指標(biāo)，長三角地區(qū)顯著高于京津冀地區(qū)和粵港澳大灣區(qū)。由此表明長三角地區(qū)的消費(fèi)金融機(jī)構(gòu)管理經(jīng)驗(yàn)更為豐富，能夠用較少的人力和機(jī)構(gòu)管理金融資產(chǎn)，這其中數(shù)字技術(shù)的賦能功不可沒。具體而言，在長三角地區(qū)涌現(xiàn)出陸金所、恒生電子等數(shù)字技術(shù)實(shí)力雄厚的科技公司，賦能區(qū)域消費(fèi)金融機(jī)構(gòu)通過優(yōu)化經(jīng)營戰(zhàn)略和架構(gòu)，摒棄依靠傳統(tǒng)網(wǎng)點(diǎn)的“人海戰(zhàn)術(shù)”，不斷精細(xì)化運(yùn)營，有力地提升了資產(chǎn)管理效率。
( 3) 基于普惠服務(wù)效率的視角，三大區(qū)域的金融結(jié)構(gòu)存在較大差異。京津冀表現(xiàn)為主次型單一結(jié)構(gòu)，北京位于絕對優(yōu)勢; 長三角則是以上海為龍頭的多中心均衡結(jié)構(gòu); 珠三角為穗深雙核結(jié)構(gòu)，深圳的上升趨勢明顯。[23]如此的區(qū)域金融結(jié)構(gòu)最終表現(xiàn)為，長三角地區(qū)的金融一體化程度最高，消費(fèi)金融市場發(fā)展較為均衡，區(qū)域內(nèi)部虹吸效應(yīng)不像京津冀區(qū)域以及粵港澳大灣區(qū)一樣明顯。金融結(jié)構(gòu)上的均衡分布，有助于數(shù)字技術(shù)與消費(fèi)金融行業(yè)的融合發(fā)展，從而提升服務(wù)廣大人民群眾的普惠效率，因此長三角更具優(yōu)勢。
3.數(shù)字技術(shù)賦能京津冀區(qū)域消費(fèi)金融市場的規(guī)模擴(kuò)張效果更為明顯。這與全國消費(fèi)金融市場規(guī)模的構(gòu)成比例密切相關(guān)，即以商業(yè)銀行為主體，持牌消費(fèi)金融公司及互聯(lián)網(wǎng)機(jī)構(gòu)為補(bǔ)充。具體而言，截至 2020 年年末，商業(yè)銀行個(gè)人消費(fèi)性貸款約48 萬億元，持牌消費(fèi)金融公司貸款余額 4927.8 億元，頭部互聯(lián)網(wǎng)融資平臺 360 和樂信的貸款余額分別為 921 億元和 760 億元，[24][25]在營 P2P 網(wǎng)貸平臺全部停業(yè)。[26]
( 1) 基于商業(yè)銀行的主體視角。首先，總部位于京津冀區(qū)域的商業(yè)銀行規(guī)模體量占據(jù)絕對優(yōu)勢，特別是北京作為國家金融管理部門、大型金融機(jī)構(gòu)和重要金融基礎(chǔ)設(shè)施所在地，金融資產(chǎn)規(guī)?？偭空既珖话搿Ｍ瑫r(shí)，根據(jù)中國人民銀行大額支付系統(tǒng)的數(shù)據(jù)顯示，近年來在資金流動(dòng)總量、區(qū)域內(nèi)部資金流動(dòng)規(guī)模、地區(qū)間資金流動(dòng)規(guī)模等方面，北京一直穩(wěn)居全國首位，這些金融資源稟賦是其他區(qū)域所無法企及的。
其次，京津冀區(qū)域的商業(yè)銀行數(shù)字技術(shù)投入力度大。眾多商業(yè)銀行在京設(shè)立金融科技子公司，如中國銀行設(shè)立中銀金融科技有限公司、光大銀行成立光大科技有限公司; 部分商業(yè)銀行在內(nèi)部與外部重構(gòu)金融科技架構(gòu)，如中國工商銀行的組織架構(gòu)不斷做出優(yōu)化調(diào)整，構(gòu)建“一部、三中心、一公司、一研究院”的金融科技布局。
( 2) 基于持牌消費(fèi)金融公司及互聯(lián)網(wǎng)機(jī)構(gòu)的補(bǔ)充視角。在持牌機(jī)構(gòu)方面，北京市、天津市以及河北省分別設(shè)立了北銀消費(fèi)金融有限公司、捷信消費(fèi)金融有限公司以及河北幸福消費(fèi)金融股份有限公司，區(qū)域布局完整，規(guī)模業(yè)內(nèi)靠前。在互聯(lián)網(wǎng)機(jī)構(gòu)方面，小米、百度、京東等國內(nèi)頂尖互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，紛紛在金融科技方面加大投入，基本形成了涵蓋各個(gè)消費(fèi)場景的全業(yè)務(wù)版圖。在產(chǎn)業(yè)生態(tài)方面，京津冀依托中關(guān)村強(qiáng)大的數(shù)字技術(shù)研發(fā)實(shí)力，在移動(dòng)支付、個(gè)人征信、監(jiān)管科技、互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)等應(yīng)用領(lǐng)域涌現(xiàn)出了一批領(lǐng)軍企業(yè)。以上因素為數(shù)字技術(shù)賦能京津冀區(qū)域消費(fèi)金融市場的規(guī)模擴(kuò)張奠定了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。
研究結(jié)論及對策建議
本文以我國 2006—2020 年間京津冀、長三角以及粵港澳三大區(qū)域的消費(fèi)金融市場作為研究對象，使用固定效應(yīng)模型，并結(jié)合廣義最小二乘法( GLS) 和 white-period 方法，從金融地理與金融科技融合的空間視角，基于通信系統(tǒng)從 4G 到 5G 迭代升級的時(shí)間維度，實(shí)證研究數(shù)字技術(shù)進(jìn)步與三大區(qū)域消費(fèi)金融市場發(fā)展之間的關(guān)系，結(jié)果發(fā)現(xiàn):
( 1) 整體而言，數(shù)字技術(shù)進(jìn)步是三大區(qū)域消費(fèi)金融市場發(fā)展的新動(dòng)能，其能級的提升需與區(qū)域金融生態(tài)體系有機(jī)融合、協(xié)同發(fā)展。
( 2) 從數(shù)字技術(shù)的賦能強(qiáng)度來看，在效率方面，數(shù)字技術(shù)的賦能主要通過金融機(jī)構(gòu)的存貸業(yè)務(wù)效率、資產(chǎn)管理效率、普惠服務(wù)效率等方面綜合配套，得以有效延展，長三角區(qū)域消費(fèi)金融市場獲得的數(shù)字技術(shù)賦能效率最佳。在結(jié)構(gòu)方面，數(shù)字技術(shù)進(jìn)步對三大區(qū)域消費(fèi)金融市場的結(jié)構(gòu)優(yōu)化所產(chǎn)生的積極作用較為均衡。在規(guī)模方面，數(shù)字技術(shù)賦能京津冀區(qū)域消費(fèi)金融市場的規(guī)模擴(kuò)張效果更為明顯。
( 3) 通信系統(tǒng)從 4G 升級到5G，數(shù)字技術(shù)賦能粵港澳大灣區(qū)消費(fèi)金融市場小幅提升、京津冀區(qū)域大致持平，而長三角區(qū)域則是提速進(jìn)步。究其原因，長三角區(qū)域主要是在電子商務(wù)應(yīng)用方面的快速成長，與粵港澳大灣區(qū)和京津冀區(qū)域拉開差距?；谝陨涎芯拷Y(jié)論，我們提出對策建議如下:
第一，彌補(bǔ)數(shù)字技術(shù)發(fā)展短板，縮小數(shù)字鴻溝。數(shù)字技術(shù)賦能消費(fèi)金融市場是一個(gè)復(fù)雜的系統(tǒng)工程，須在數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施、網(wǎng)絡(luò)普及程度、電子商務(wù)應(yīng)用以及網(wǎng)絡(luò)發(fā)展環(huán)境等方面齊頭并進(jìn)。相關(guān)政府部門亟須通過橫向比較，發(fā)現(xiàn)不同區(qū)域在數(shù)字技術(shù)發(fā)展上存在的短板，由此開展整體性規(guī)劃，有的放矢地促進(jìn)數(shù)字技術(shù)的跨越式創(chuàng)新，不斷縮小不同區(qū)域之間的數(shù)字鴻溝，從而高效賦能消費(fèi)金融行業(yè)服務(wù)廣大人民群眾。
第二，健全消費(fèi)金融生態(tài)體系，致力融合發(fā)展。數(shù)字技術(shù)與消費(fèi)金融的融合程度直接決定了科技創(chuàng)新要素以及金融資源的流向，是區(qū)域軟硬實(shí)力以及國際競爭力的重要體現(xiàn)。建議從地方基本情況出發(fā)，建立健全適宜數(shù)字技術(shù)與消費(fèi)金融有機(jī)融合的生態(tài)體系，在政府引導(dǎo)下，達(dá)到金融資源、信息科技要素、市場中介以及消費(fèi)群體之間的協(xié)同共生，由此持續(xù)助力消費(fèi)金融市場的規(guī)模擴(kuò)張、結(jié)構(gòu)優(yōu)化以及效率提升。
第三，加強(qiáng)規(guī)則機(jī)制頂層設(shè)計(jì)，實(shí)現(xiàn)互聯(lián)互通?？茖W(xué)謀劃廣東與香港、澳門在消費(fèi)金融領(lǐng)域共同發(fā)展的頂層設(shè)計(jì)，通過規(guī)則協(xié)調(diào)，發(fā)展相應(yīng)的合作機(jī)制，建立有關(guān)的合作機(jī)構(gòu)，打通該領(lǐng)域互聯(lián)互通的堵點(diǎn)、痛點(diǎn)和難點(diǎn)，從而更加便利港澳居民在移動(dòng)支付、跨境匯款等生活和工作所需服務(wù)。
第四，加大區(qū)域金融監(jiān)管力度，防范金融風(fēng)險(xiǎn)。統(tǒng)籌中央與地方的雙層監(jiān)管模式，既要在消費(fèi)金融科技創(chuàng)新領(lǐng)域打造區(qū)域性優(yōu)勢，又要遵循“全國一盤棋”的原則，防范客戶群體的過度下沉、過度授信衍生的金融風(fēng)險(xiǎn)。通過建設(shè)全國性的數(shù)字化消費(fèi)金融監(jiān)管平臺，加大監(jiān)管力度，增強(qiáng)消費(fèi)金融市場風(fēng)險(xiǎn)的態(tài)勢感知、分析評估和預(yù)警處置水平。
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